为什么亚马逊等科技巨头可能不愿意用现金购买比特币？

大型科技公司手头有大量现金流。货币贬值使他们失去购买力。比特币是对抗通胀的财务解决方案吗？亚马逊是下一个要决定的。



亚马逊等大型科技公司手头有大量现金（去年为 870 亿美元），但随着货币贬值，这些现金的购买力正在下降。

华盛顿特区智库国家公共政策研究中心 (NCPPR) 已向股东提交采用比特币的提案作为解决方案。然而，科技巨头是否会从中获益尚不清楚。

NCPPR 一直在微软和亚马逊推行这一战略。在这两家公司中，该智库都认为，将比特币纳入其资金将保护现金资产和股东价值免受通货膨胀的影响。

该提案认为，消费者价格指数（CPI）将通胀率控制在 4.95%，这是衡量真正货币贬值的“极其糟糕的指标”，并表明实际通胀率可能是这个数字的两倍。

1996 年至 2024 年微软和亚马逊的现金储备。来源：  Companiesmarketcap

微软手头有 780 亿美元现金，而亚马逊有 870 亿美元。虽然比特币可以提供潜在的对冲，但风险是否大于收益？

尽管得到了橙色药丸专家和商业智能公司 MicroStrategy 董事长 Michael Saylor 的支持，微软股东仍然以压倒性多数票否决了NCPPR 的比特币储备提案，表明其所谓的波动性是一个负面因素。

接下来是亚马逊。这次投票会有所不同吗？

亚马逊并不是像微软那样保守的科技公司

金融科技公司 Valereum 首席执行官尼克·考恩 (Nick Cowan) 告诉 Cointelegraph，微软和亚马逊作为科技巨头可能有相似之处，但他们的风格却有很大不同。

“由于亚马逊在创新和风险承受方面的声誉，其股东投票确实可能与微软不同。”

尽管微软在财政和战略方针上历来较为保守，但亚马逊却有着采用新兴技术和探索新投资的良好记录。 

考恩说：“与微软不同，亚马逊更高的创新意愿可能与比特币的多样化潜力相一致。”

亚马逊可能会在 2025 年 5 月的年度股东大会上对 NCPPR 的提案进行投票。该提案敦促该公司将公司投资组合中的风险资产配置比例超过通常的 1-2%。

“亚马逊至少应该评估持有部分（哪怕只有 5%）比特币资产的益处。”

Cowan 认为这个比例不太可能实现。“对于亚马逊这样规模的公司来说，5% 的比特币配置是雄心勃勃的，可能不切实际，”他说。“虽然比特币提供了多元化，但其波动性和缺乏有形收益使得在这样的水平上很难证明其合理性。”他认为“类似于特斯拉方法的较小规模的实验性配置可能会获得更多股东支持。”

特斯拉在 2021 年购买比特币为该公司带来了显著的利润。特斯拉最初购买了价值 15 亿美元的比特币，但在 2021 年 出售了其初始持仓的 70% 。

尽管如此，根据BitcoinTreasuries.NET 的数据，特斯拉仍持有其比特币储备（9,720 BTC），其价值超过 13 亿美元。

亚马逊拥有数十亿美元的现金，因此可以轻松地向特斯拉分配类似数量的资金。 

虽然 NCPPR 可能真诚地希望亚马逊和微软采用比特币，但考恩认为，更广泛的策略是扩大比特币可被视为通胀对冲工具的信息，以“为比特币的机构接受创造潜在动力”。 

NCPPR 尚未立即回应 Cointelegraph 的评论请求。 

科技巨头是否需要比特币来充实自己的财富？

MicroStrategy 在将比特币纳入其财务核心战略的过程中取得了显著的成果。

该公司于 2020 年 8 月 11 日开始购买比特币，以 2.5 亿美元收购了 21,454 枚 BTC。自那时起，其股价从 14 美元飙升至 411 美元，市值从 13 亿美元升至近 1000 亿美元。 

迈克尔·塞勒押注比特币作为对冲通胀的工具，其收益远超预期，那么科技巨头们为什么不效仿塞勒的财务模式呢？

然而，MicroStrategy 的方法明显不同，它使用了大量杠杆，因此其策略比特斯拉的买入并持有策略风险大得多。

MicroStrategy 1998 年至 2024 年的市值历史。来源：Companiesmarketcap

此外，比特币与其总市值的比率将其股票转变为杠杆比特币代理。 

根据文章内容，亚马逊的市值为 2.4 万亿美元，微软的市值为 3.3 万亿美元，因此其比特币采用效应不会类似于 MicroStrategy。 

考恩认为，亚马逊并不急于采用比特币，因为其“核心业务很强大”。虽然将部分或全部现金储备重新分配到比特币中可以对冲通胀，但偏离当前的财务战略存在风险，一些股东可能认为这是其盈利商业模式的潜在负担。

“持有比特币等波动性资产而不是投资研发或收购的机会成本将在这样的决定中产生重大影响。”

他说：“将大部分资金用于比特币可能会影响亚马逊为 AWS、人工智能发展和物流基础设施等关键增长领域提供资金的能力。”股东投票决定需要“在投机性资产收购与决定亚马逊竞争优势的关键创新投资之间取得平衡”。

比特币环境问题可能会阻碍股东

大型科技公司还必须考虑公众的看法，因为主流媒体对其品牌和股价有很大影响。虽然比特币的声誉已大大改善，但它仍然与投机性交易资产、潜在滥用和环境问题有关。

“负面的公关叙述可能会掩盖潜在的经济利益，尤其是考虑到亚马逊对 ESG 计划的关注以及它需要保持对利益相关者的广泛吸引力。”

亚马逊通过将商品快速送货上门，彻底改变了商业。然而，根据环保组织 Oceana 2022 年的一份报告，这种模式对环境的影响令人震惊，产生了超过 7.09 亿磅的塑料垃圾。

该公司承诺到 2040 年实现净零碳排放，比《巴黎协定》的目标提前十年。

比特币挖矿的高能耗遭到环保人士的严厉批评。然而，随着挖矿基础设施受到更彻底的审查，这种说法正在发生变化。尽管发生了这种转变，但公关反弹的风险仍然存在。

亚马逊股东必须决定，公司是否可以通过使用比特币对冲通胀来获得与特斯拉或微策略类似的积极业绩，或者是否应该避免风险并专注于其核心商业模式。