机构化浪潮下的加密借贷3.0：当TradFi风控遇上DeFi乐高
CeFi借贷在行业崩溃后增长73%：Galaxy报告
Galaxy指出，CeFi与DeFi借贷均已复苏
因此本轮周期借贷市场尚未真正复苏——这倒也合乎逻辑。
但Galaxy或许带来了好消息：借贷领域可能正孕育新的生机。
"传统金融专业能力与区块链创新的融合，预示着加密借贷服务将在保持区块链技术独特优势的同时，变得日益精密可靠，"Galaxy分析师Zack Pokorny写道。
"随着该领域持续成熟，它很可能成为传统金融与新兴数字资产生态的桥梁，推动加密货币金融服务更广泛采用。"
去年末，Tether、Galaxy和Ledn领跑CeFi借贷领域。三家机构贷款账簿总额达99亿美元。
Galaxy数据显示，借贷市场巅峰时期总规模达340亿美元——行业崩盘后暴跌至64亿美元。啧。
取决于你今早的心情：若持乐观态度，该领域已从谷底回升73%；若看跌幅，则较峰值缩水68%。
A look at the performance of lending over the years.
但别只盯着CeFi领域——
DeFi借贷的复苏其实更为显著。自触底以来，"受监测链及应用上的DeFi未平仓借款"在过去八季度暴增959%，去年末未偿借款达190亿美元。
Just in case you’re more of a visual person.
去年末，链上借贷应用未偿贷款规模比上一轮牛市峰值（160亿美元）还高出约18%。
这种复苏力度"可归因于区块链应用的无许可特性，以及借贷应用在击垮多家CeFi巨头的熊市动荡中存活下来"。
我知道你在想：数据很棒，但CeFi和DeFi借贷接下来会怎样？
对CeFi而言答案很明显——完全取决于传统金融的采用。随着更多机构入场，这个借贷市场的子领域将复苏。看似简单明了。
但有趣的是，DeFi处境相似。Pokorny指出DeFi借贷的未来取决于更多机构参与，当然还有借贷应用的持续建设。
"加密货币借贷市场似乎已准备好进入新增长阶段，其特点将是完善的风险管理框架、更强的机构参与度，以及更明确的监管指引，"他补充道。
我知道我们反复讨论机构入场，但这就是原因所在。
